Comienzo de semana - 27/06
🇦🇷 LOCAL💵 Compra récord del BCRA y spot en máximosEl peso se depreció otro 0,5% el viernes (en línea con Latam) y el spot cerró apenas por debajo de $1.500, al alza por tercera jornada consecutiva y superando los máximos nominales de oct-25. El Central compró USD 345 M, su mayor intervención compradora desde el 14/jul, tras apenas USD 186 M en las 5 ruedas anteriores (USD 37 M diarios), y acumula USD 1.937 M en el mes. A falta de 5 ruedas para fin de mes, julio ya es el tercer mes de mayores compras del año. Todo, a dos ruedas de la fijación del A3500 final de los USD 2.247 M VN de Lelink D31L6.📑 Licitación del miércoles: condiciones hoyEl MECON da a conocer esta tarde el menú de la subasta. Vencen $8,5 billones y el Tesoro tiene depósitos en pesos en el Central por $8,3 billones (al 22/jul); se estima que el BCRA tomó $1,8 billones el viernes en REPO.Con las overnight muy cerca del piso de 20% TNA, las curvas en pesos siguieron aflojando: los Boncap abr-27 y may-27 en torno a 2,00% TEM y la Lecap 30/nov, que el 15/jul cortó en 1,90%, cerró en 1,95% TEM en BYMA.📉 Globales, riesgo país y MervalEn una semana adversa para el riesgo global, los globales corrigieron -1,3% promedio en NY y los largos volvieron a rendir más de 9,0% TNA. El riesgo país volvió a la zona de 440 pbs por primera vez en cuatro semanas, asociado a factores externos (EMB -0,9%). El Merval cerró +1,3% en la semana (retorno total), de mayor a menor: la suba semanal del petróleo (WTI +8,3%) apuntaló al equity local, pero la corrección de los bancarios en las últimas dos ruedas devolvió buena parte de las ganancias.🌎 INTERNACIONAL🛢️ Petróleo: EE.UU. pausa los ataquesEl Brent se desplomó por debajo de USD 90/bbl después de que EE.UU. pausara su campaña de ataques contra Irán. La caída del crudo descomprime las preocupaciones inflacionarias y traccionó un rally de acciones y bonos, en el inicio de una semana cargada de balances y decisiones de tasas.Estados Unidos pausó su campaña de casi dos semanas de ataques mientras Irán se abstuvo de represalias y mantenía conversaciones con Omán sobre el estrecho de Ormuz. Washington no lanzó ataques desde la noche del viernes, sin explicación ni anuncio. El petróleo bajó incluso con los hutíes reivindicando ataques contra objetivos saudíes.
🏦 Fed: una decisión ajustadaLa reunión del miércoles se perfila reñida. La suba de la energía había llevado las apuestas a un alza de tasas hasta cerca del 40% la semana pasada; ahora los traders pricean una en tres. El Treasury a 10 años tocó el viernes su nivel más alto desde enero de 2025, antes del retroceso de hoy. Kevin Warsh ya reforzó el mensaje de que la Fed está en alerta de inflación.La suba del crudo golpeó al "Trump Trade": el índice de Ned Davis Research que sigue una docena de ETFs beneficiados por las políticas de la Casa Blanca cae cerca de 16% desde mayo.
💻 IA: Nvidia y el debut de CXMTNvidia trabaja en una nueva ronda de acuerdos de infraestructura de IA que podría superar los USD 750.000 M, incluyendo negociaciones para respaldar el arrendamiento de cómputo de OpenAI en el centro de datos que SoftBank planea en Ohio, valuado en USD 500.000 M. Los escépticos advierten que la racha de inversiones infla artificialmente la demanda y las valuaciones.En China, la fabricante de chips de memoria CXMT saltó 466% en su debut en Shanghái, convirtiéndose en la mayor empresa china cotizada en el mercado doméstico.📈 Balances: semana pesadaCon cientos de compañías reportando, la semana incluye a Apple, Microsoft, Meta, Coca-Cola, Starbucks y ExxonMobil.