Daily - Martes 02/06

🇦🇷 Mercado Local:Renta variable: El Merval avanzó 1.8% en dólares (CCL) ayer, en un contexto positivo para la renta variable de EE.UU. (S&P 500 0.3%; Nasdaq 0.4%). Las acciones argentinas registraron una jornada ampliamente positiva, en un contexto regional negativo, a excepción de Colombia influenciado por el resultado electoral del domingo (Bovespa -0.9%; IPSA - 1.5%; IPC -0.7%; Colcap 3.6%). A nivel sectorial, los principales avances correspondieron a energía (3.3%) y utilities (2.3%), mientras que materiales (-0.7%) anotó el mayor retroceso. Las mayores subas fueron las de YPFD (3.5%), BBAR (2.6%) y PAMP (2.6%), al tiempo que los principales retrocesos fueron para METR (-1.3%) y TXAR (-1.2%).Renta fija soberana en dólares: Los bonos soberanos en dólares cerraron sin cambios ayer. Fue una jornada de bastante volatilidad para la deuda argentina, que se movió al compás de las novedades del conflicto en Medio Oriente. Los globales no registraron variaciones en promedio, con el movimiento concentrado en los bonos del tramo largo como el GD41 (0.1%), el GD38 (0.1%) y el GD46 (0.1%). Los bonares tampoco tuvieron variaciones en promedio, con el AL35 (0.1%) como único avance; por la negativa resaltaron el AL29 (-0.2%) y el AL41 (-0.1%). Finalmente, los bopreales anotaron una suba de 0.1% promedio, de la mano del BPOD7 (0.1%).Renta fija corporativa: Los bonos corporativos de ambas legislaciones operaron mixtos ayer. Dentro de los activos de ley extranjera, las mayores subas fueron para Edenor 2030 (0.6%) y Capex 2028 (0.5%), mientras que las mayores caídas correspondieron a Generación Mediterránea 2027 (-1.5%) y AES 2027 (- 0.5%). En el caso de la ley local, los mayores avances fueron para Telecom 2028 (0.4%) e IRSA 2029 (0.3%), al tiempo que las mayores bajas fueron las de Pan American Energy 2031 (-1.2%) y 2029 (-1.1%).Renta fija en pesos: Los dólar linked encabezaron los retornos entre los instrumentos en pesos al cierre del lunes (0.8% promedio). El TZV28 (1.0%), la D30S6 (1.0%) y el TZV26 (0.7%) lideraron los avances. Por su parte, los activos CER crecieron 0.2% promedio, con el tramo largo registrando las mayores subas: TZXD7 (0.8%) y TZXM9 (0.6%). Los duales treparon 0.2% en promedio, de la mano del TMF28 (0.5%) y el TMG28 (0.3%). Finalmente, las lecaps avanzaron 0.1% promedio: la S15S6 (0.5%) encabezó las subas, seguida por el T30J7 (0.2%) y la S31G6 (0.2%).Tipos de cambio y futuros: El tipo de cambio mayorista cerró en USDARS 1426.6 desde USDARS 1409.2. El MEP y el CCL finalizaron en USDARS 1438.2 y USDARS 1488.9, respectivamente. Los contratos de futuros de dólar operaron todos al alza, con el movimiento distribuido a lo largo de toda la curva: el contrato de junio (0.7%), julio (0.6%) y agosto (0.6%) encabezaron las subas en el tramo corto-medio, mientras que los vencimientos de 2027 avanzaron entre 0.5% y 0.7%. Las tasas implícitas de 2026 se ubicaron entre 17.5% y 23.4%.Macroeconomía y política: La recaudación tributaria creció un 1.7% interanual en términos reales en mayo (asumiendo una inflación mensual del 2.3%), volviéndose positiva por primera vez tras nueve meses consecutivos de caídas. El principal incremento provino del impuesto a los bienes personales, que subió un 46.6% a/a real. La recaudación del impuesto a las ganancias también contribuyó al resultado (26% a/a), impulsada por la liquidación anual del impuesto a las ganancias corporativas que ocurre cada mayo y favorecida por una base de comparación baja de 2025. Los impuestos vinculados a la actividad económica permanecieron débiles: el IVA neto de devoluciones cayó un 8.1% a/a, las contribuciones a la seguridad social bajaron un 4.6% a/a y el impuesto a los débitos y créditos retrocedió un 3.7% a/a. Los ingresos relacionados con el comercio exterior también pesaron sobre el resultado, con derechos de exportación que cayeron un 38% a/a por las menores alícuotas sobre soja, trigo y maíz respecto de mayo de 2025, mientras que los derechos de importación se deterioraron un 21% a/a, reflejando principalmente una base de comparación elevada.

🌎 InternacionalEl presidente de Estados Unidos, Donald Trump, dijo que Israel y Hezbolá acordaron no atacarse entre ellos. En una publicación en Truth Social, Trump afirmó que mantuvo conversaciones con ambas partes. Por un lado, el primer ministro de Israel, Benjamín Netanyahu, confirmó el retiro de tropas que se dirigían a Beirut. Por otro lado, el propio Trump indicó que, por medio de representantes, pudo entablar una conversación con Hezbolá a través de la cual se comprometieron a cesar los ataques. En otra publicación realizada más tarde, Trump señaló que las charlas con Irán continúan “a un ritmo acelerado”, en un gesto de acercamiento entre las partes que buscan una resolución al conflicto en Medio Oriente. Estas declaraciones ocurrieron luego de que una agencia iraní citada por Bloomberg informara el cese de las negociaciones entre ambos países producto de la continuidad de los ataques en el Líbano. A esta hora, el petróleo cotiza a la baja, con el Brent en USD/Bbl 93.7 (-1.4%) y el WTI en USD/Bbl 90.9 (-1.3%). Por su parte, los índices de futuros del S&P 500 y el Nasdaq registran caídas de -0.2% ambos.Medios internacionales informaron que Anthropic habría presentado confidencialmente su solicitud de salida a bolsa. De acuerdo con estas notas, Anthropic habría presentado ante la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) un borrador confidencial del formulario S-1 para una oferta pública inicial (IPO), la cual podría llevarse a cabo en el último trimestre del año. La presentación se produjo luego de que la compañía recaudara USD 65.000 millones en una ronda Serie H que llevó su valuación a USD 965.000mn, superando a OpenAI, compañía que también se prevé que realice un IPO próximamente. Según los medios citados, el número de acciones y el precio de oferta aún no fueron definidos.La inflación preliminar de mayo en la Eurozona fue de 0.1% m/m, en línea con lo esperado. De acuerdo con los primeros datos correspondientes al último mes, la variación de precios se desaceleró de manera sustancial con respecto a marzo (1.3% m/m) y abril (1.0% m/m), ambos meses afectados por el conflicto en Medio Oriente. Por su parte, la inflación núcleo también se desaceleró hacia 0.3% m/m, tras haber anotado 0.8% m/m y 0.9% m/m en las últimas dos lecturas. En la comparativa anual, la inflación general se ubicó en 3.2% a/a —tal cual lo previsto—, mientras que la núcleo fue de 2.5% a/a (est.: 2.4% a/a).Brasil enfrentaría un arancel del 25% por parte de Estados Unidos, según lo informado por The New York Times. De acuerdo con el medio, la administración Trump habría propuesto un arancel del 25% a las importaciones brasileñas, basándose en la Ley de Comercio de 1974. Al respecto, los cuestionamientos se centran en aspectos como derechos de propiedad intelectual, así como también combate contra la corrupción y restricciones al acceso del mercado de etanol. A pesar de esto, los aranceles a aplicarse excluirían productos como carne vacuna, café, tierras raras, equipos aeronáuticos y algunas frutas y verduras. Por su parte, Brasil habría dispuesto de plazo hasta el 15 de julio para adoptar medidas correctivas, al tiempo que habrá una audiencia pública el 6 de julio.