Daily - Martes 14/07

Internacional

Lo que se viene. El dato de mayor impacto llega esta mañana: el BLS publica el CPI de junio a las 9:30 am

El crudo retoma la agenda. El presidente Donald Trump anunció ayer la reimposición del bloqueo sobre el tráfico marítimo iraní en el estrecho de Ormuz, exigiendo además un "reembolso" equivalente al 20% del valor de toda la carga que transite la vía. La medida llegó tras el intercambio de misiles entre EE.UU. e Irán durante el fin de semana, período en el que el flujo de buques en el estrecho ya había caído 52% semana contra semana. La reacción del mercado energético fue contundente: el crudo WTI cerró ayer en $78,14 el barril con un alza de 9,4%, y el Brent subió 9,6% hasta $83,30, registrando la mayor variación diaria para ambos contratos desde mayo de 2020.

La Organización Marítima Internacional rechazó la propuesta de Trump calificándola de "extorsión marítima", lo que descarta cualquier salida diplomática de corto plazo. El VIX escaló 14,1% hasta 17,15, reflejando el deterioro repentino del apetito por el riesgo. Al interior del equity americano se produjo una rotación visible: el sector energético amortiguó las pérdidas del Dow Jones ($INDU), mientras el Nasdaq ($CCMP) absorbió el mayor castigo con una baja de 1,55%. La escalada en Ormuz llega en el peor momento posible para las expectativas de inflación, justo antes del CPI de junio previsto para esta mañana.

Debut con corrección. Las acciones de SK Hynix en la bolsa de Seúl se desplomaron 15,4% ayer, su peor jornada histórica, apenas 48 horas después de haber debutado en el Nasdaq con una suba de 13%. La empresa surcoreana había completado el viernes la mayor colocación de acciones de una compañía no estadounidense en Wall Street, recaudando $26.510 millones. La caída combinó toma de ganancias con una señal negativa de negocio: los envíos de chips HBM4, cuarta generación de memoria de alto ancho de banda orientada a centros de datos de inteligencia artificial, no están materializándose al ritmo que el mercado anticipaba.

El efecto de arrastre fue inmediato y severo: el índice Kospi de Corea del Sur se hundió 9%, activando una suspensión temporal de 20 minutos en las operaciones. En los mercados americanos, Micron Technology ($MU) cayó 6,4%, SanDisk cedió 8,4% y Western Digital retrocedió 6,8%. El episodio expone la fragilidad del rally en semiconductores orientados a IA: la narrativa de demanda estructural sigue vigente, pero con valuaciones en niveles históricos cualquier señal de retraso en la adopción del HBM genera una corrección desproporcionada.

La banca reporta. Los cinco grandes bancos de EE.UU., JPMorgan Chase ($JPM), Goldman Sachs ($GS), Bank of America ($BAC), Citigroup ($C) y Wells Fargo ($WFC), publican esta mañana sus resultados del segundo trimestre de 2026, antes de la apertura del mercado. El consenso anticipa un salto de 26% interanual en los ingresos por banca de inversión y un alza de 14% en las mesas de trading, según estimaciones de KBW. Las opciones están descontando movimientos de entre 4,4% y 6,0% en acciones individuales como JPMorgan y Goldman, un reflejo de cuánto se ajustaron las valuaciones tras el buen desempeño acumulado del sector en lo que va del año.

La presentación llega en un contexto de mayor fragilidad: las acciones del sector cedieron terreno ayer ante el deterioro del sentimiento global disparado por la crisis de Ormuz. Las variables más seguidas no serán únicamente el EPS, sino los comentarios de management sobre calidad del crédito, perspectivas de banca de inversión para el segundo semestre y posicionamiento de capital en un entorno de tasas aún elevadas. La superposición de resultados bancarios, CPI de junio y primera comparecencia de Kevin Warsh ante el Congreso como presidente de la Fed convierte esta jornada en uno de los días de mayor densidad informativa del trimestre.

Local

Lo que viene. En la jornada de hoy, Vista licitará dos obligaciones negociables (Mep y Cable). Por otro lado, el INDEC publicará la inflación correspondiente al mes de junio, el REM espera 2,00%.

IPO. YPF Luz presentó la documentación ante la SEC para realizar una oferta pública inicial (IPO) y listar American Depositary Shares (ADS) en la Bolsa de Nueva York (NYSE) bajo el ticker "YLUZ", en paralelo con una cotización en BYMA. La compañía, controlada por YPF y Global Infrastructure Partners (GIP), busca emitir nuevas acciones para financiar su plan de expansión en generación eléctrica. La empresa es actualmente el mayor generador privado de energía del país por capacidad instalada, con 17 centrales (térmicas y renovables) que suman 3.764 MW, y el proceso será coordinado por Goldman Sachs, Bank of America Securities y Citigroup.

La operación marcaría el primer IPO de una empresa argentina en Wall Street desde 2019, en un contexto de mayor interés de los mercados internacionales por los activos locales. Más allá del financiamiento, la salida a bolsa elevaría los estándares de gobierno corporativo y transparencia de la compañía, ampliando su universo de inversores y facilitando el acceso a capital para acompañar el crecimiento de su cartera de proyectos de generación, principalmente en energías renovables. La iniciativa representa una señal constructiva para el mercado de capitales argentino. Si la colocación logra ejecutarse en condiciones favorables, podría convertirse en un caso testigo para futuras emisiones de compañías locales y confirmar una reapertura gradual del acceso al financiamiento internacional para el sector corporativo argentino.

Asistencia a provincias. El Gobierno nacional autorizó un anticipo financiero de hasta $400.000 millones para la provincia de Córdoba con el objetivo de atender necesidades transitorias de caja y garantizar el cumplimiento de compromisos presupuestarios y financieros. La asistencia, otorgada por la Secretaría de Hacienda, deberá ser reintegrada antes de finalizar 2026, devengará una tasa fija nominal anual del 15% y será garantizada mediante retenciones automáticas sobre los recursos de coparticipación. Córdoba se suma así a Santa Fe, Entre Ríos y Jujuy, provincias que ya habían recibido este tipo de financiamiento durante el año en un contexto de menores ingresos por coparticipación.

Más allá del aspecto financiero, la medida también adquiere relevancia política. El fortalecimiento del vínculo con los gobernadores ocurre en momentos en que el oficialismo busca consolidar apoyos en el Congreso para avanzar con proyectos clave, entre ellos la reforma electoral. La asistencia podría contribuir a mejorar la relación con las provincias en un escenario donde la desaceleración de la recaudación nacional ha deteriorado la situación fiscal de varios distritos, incrementando la necesidad de financiamiento de corto plazo.Fuente: Inviu SAU