Daily - Viernes 05/06

🇦🇷 Mercado LocalRenta variable: El Merval avanzó 0.7% en dólares (CCL) ayer en una jornada mixta para la renta variable de EE.UU. (S&P 500 0.4%; Nasdaq -0.1%). Las acciones argentinas operaron al alza en un contexto regional mayormente negativo (Bovespa cerrado; IPSA -0.7%; Colcap -0.4%; IPC -1.1%). A nivel sectorial, los mayores avances correspondieron a real estate (4.6%) y materiales (1.5%). En cuanto a las acciones, las principales subas las anotaron IRSA (4.6%), TXAR (3.6%) y TRAN (3.1%), al tiempo que los mayores retrocesos fueron los de TGNO4 (-1.3%) y CEPU (-1.1%).Renta fija soberana en dólares: Los bonos soberanos en dólares treparon 0.3% promedio al cierre del día, con una mejora concentrada en el tramos medio y largo de la curva. Entre los globales (0.3% promedio), encabezaron las subas el GD35, GD38 y GD41 (0.4%). Por su parte, los Bonares avanzaron 0.3% promedio, impulsados por el AL41 (0.5%) y el AL35 (0.4%). Finalmente, los bopreales se mantuvieron sin cambios, con el BPOA7 (0.2%) como única alza.Renta fija corporativa: Los bonos corporativos operaron con leve sesgo positivo en ambas legislaciones. Dentro de los activos de ley extranjera, las mayores subas fueron para Tecpetrol 2033 (0.6%), Capex 2028 (0.5%) y Banco Galicia 2028 (0.5%). Los retrocesos en ese segmento se limitaron a Vista Oil 2033 (-0.2%) y 2035 (-0.2%) y a Pampa Energía 2034 (- 0.2%). En el caso de la ley local, los principales avances los anotaron IRSA 2029 (1.3%) y 2027 (0.5%), YPF 2028 (0.5%) y Vista Oil 2031 (0.3%), en tanto que las bajas estuvieron encabezadas por Oiltanking 2027 (-0.7%) y Sidersa 2026 (-0.1%).Renta fija en pesos: La curva CER encabezó los rendimientos entre los instrumentos en pesos (0.3% promedio). Los instrumentos ajustables por inflación mostraron subas a lo largo de toda la curva, en particular el TZXM8 (1.3%), PARP (1.1%) y TZXM9 (0.9%). Luego, los duales avanzaron 0.1% promedio, traccionados por el TMG27 (1.8%) y el TMG28 (0.3%). Por su parte, las lecaps cerraron neutras con el S30N6 (0.3%) y el T31Y7 (0.3%) dentro de los los de mejores retornos y el T30J7 (-0.4%) destacándose por la baja. Finalmente, los dólar linked se mantuvieron sin cambios, con subas en el TZV28 (0.7%) y el TZV27 (0.6%), compensadas por la caída del D30S6 (-0.2%).Tipos de cambio y futuros: El tipo de cambio mayorista cerró en USDARS 1437.0 desde USDARS 1438.4. El MEP y el CCL finalizaron en USDARS 1458.7 y USDARS 1515.8, respectivamente. Los contratos de futuros de dólar operaron a la baja de manera generalizada (-0.2% promedio), con la caída algo más concentrada en el tramo medio y largo, como los contratos de octubre (-0.3%) y diciembre (-0.3%) y, ya en 2027, marzo (-0.4%). De ese modo, las tasas implícitas de 2026 se ubicaron entre 20.1% y 23.3%.Macroeconomía y política: El REM de mayo mostró expectativas de inflación prácticamente estables, proyectando una inflación general de 2,.3% m/m para mayo, y una inflación núcleo de 2.2% m/m. Las perspectivas de crecimiento mejoraron marginalmente, con un aumento esperado del PBI de 2,.9% en 2026 (desde 2.8% en abril, aunque por debajo del 3.3% previo en marzo), mientras que las proyecciones de desempleo permanecieron prácticamente sin cambios. La encuesta también reflejó una mejora en las perspectivas externas, con una revisión al alza de las exportaciones y a la baja de las importaciones, elevando el superávit comercial esperado para 2026 a USD 20.2 bn, USD 3.7 bn por encima del relevamiento anterior. Al mismo tiempo, las expectativas de tipo de cambio continuaron apreciándose, con una proyección mediana de USDARS 1.658 para diciembre de 2026, mientras que las proyecciones de inflación y el resultado fiscal se mantuvieron alineadas con el proceso de desinflación y consolidación fiscal.El Senado aprobó 74 pliegos judiciales y un acuerdo con holdouts, aunque la sesión estuvo marcada por nuevas tensiones dentro de La Libertad Avanza tras la aprobación del pliego de la jueza María Verónica Michelli, pese a los intentos del Gobierno por retirarlo. La jefa del bloque oficialista en el Senado, Patricia Bullrich, se abstuvo en la votación, diferenciándose abiertamente de la postura del Poder Ejecutivo y reforzando la percepción de crecientes divisiones internas dentro de la coalición gobernante. Si bien el Gobierno destacó la aprobación del paquete judicial como un logro institucional relevante, el episodio expuso problemas de coordinación interna que podrían dificultar la gestión legislativa en adelante.🌎 Mercado InternacionalEl reporte de empleo de EE.UU. para el mes de mayo mostró un incremento de 172 mil puestos de trabajo por encima de los 88 mil esperados. Asimismo, se corrigió el dato anterior de 115 mil a 179 mil puestos creados. La tasa de desempleo se mantuvo en 4.3% en línea con las expectativas y el dato anterior de abril.El S&P Global no dará ingreso inmediato a SpaceX porque la compañía no cumple con las exigencias de rentabilidad del índice. Según reporta CNBC, la S&P Global exige que cualquier empresa que quiera estar listada muestre ganancias netas bajo principios contables GAAP en el trimestre más reciente y en la suma de los cuatro trimestres anteriores, algo que SpaceX no logró tras reportar pérdidas por USD 4.9 bn en 2025. S&P Global descartó modificar sus reglas para hacer excepciones basadas únicamente en el tamaño (capitalización) de la compañía. En contraste, el Nasdaq ya adaptó su normativa para facilitar la entrada de empresas como SpaceX y Anthropic, en su índice Nasdaq 100.El índice de precios de los alimentos de la FAO se redujo ligeramente un 0.2% en mayo de 2026. Según informó el organismo, el índice se situó en 130.8 puntos, después de que en abril alcanzara los 131 puntos (cifra revisada al alza), su nivel más alto desde enero de 2023. Los cereales subieron un 2.6% hasta máximos no vistos desde junio de 2024, con incrementos generalizados en todos los tipos. El trigo encadenó su cuarto mes consecutivo al alza, por menores cosechas a las esperadas en Estados Unidos, así como por el encarecimiento global de combustibles y fertilizantes. Por otro lado, el azúcar se disparó un 7.5%, principalmente ante el temor a un ajuste de la oferta mundial en los próximos meses. Los aceites vegetales se desplomaron un 4.6% por la caída del aceite de palma y de soja, que compensó con creces el repunte del aceite de colza y de girasol.Perú se prepara para la segunda vuelta de elecciones presidenciales este fin de semana. Las últimas encuestas reflejan un empate técnico entre ambos postulantes, en unos comicios que definirán el rumbo del país para los próximos cinco años, mientras que las apuestas en Polymarket favorecen a Keiko Fujimori con 65% contra 36% de Roberto Sánchez Palomino, y Kalshi asignando 64% y 37% respectivamente. Esta sería la cuarta vez que Fujimori se enfrenta a un contendiente en segunda ronda por la presidencia.El secretario de Guerra de Estados Unidos, Pete Hegseth, respaldó al presidente de Bolivia, Rodrigo Paz. En un mensaje publicado a través de su cuenta de X, Hegseth dijo que "El Departamento de Guerra y la Coalición de las Américas contra los cárteles (A3C) rechazan todos los intentos de derrocar al gobierno legítimo del presidente Rodrigo Paz en Bolivia". Además, destacó que "Bolivia no debe permitirse caer nuevamente en el antiguo statu quo de dominio narco‑terrorista en la región", al tiempo que remarcó que EE.UU. seguirá apoyando al país sudamericano.