FED - Se mantiene la tasa de referencia

La Reserva Federal de Estados Unidos mantuvo la tasa de política monetaria en 3,50%-3,75%, en línea con lo esperado, pero el tono general dejó una señal más restrictiva hacia adelante.

🔹 En el debut de Kevin Warsh al frente de la Fed, el comunicado fue mucho más breve y con menor forward guidance, marcando una impronta más directa desde la primera reunión.

🔹 La Fed sostuvo que la actividad económica sigue expandiéndose a un ritmo sólido, a pesar de la incertidumbre asociada al conflicto en Medio Oriente. También destacó la fortaleza de la productividad y la inversión de capital.

🔹 En empleo, el diagnóstico se mantuvo relativamente estable: la creación de puestos acompaña el crecimiento de la fuerza laboral y la tasa de desempleo mostró pocos cambios.

🔹 El punto más sensible volvió a ser la inflación. La Fed remarcó que sigue por encima de la meta del 2%, en parte por shocks de oferta que impactaron en sectores como energía.

🔹 Las nuevas proyecciones fueron el dato clave: la inflación esperada para 2026 fue revisada con fuerza al alza, tanto en PCE general como núcleo, mientras que la tasa esperada para los próximos años también quedó más alta que en marzo.

🔹 El mercado reaccionó con suba de tasas: el Treasury a 2 años avanzó hacia 4,12% y el de 10 años operó cerca de 4,45%. Las acciones pasaron a terreno negativo, con caídas en S&P 500 y Nasdaq.

🔹 En política monetaria, el mercado ahora empieza a incorporar una suba de 25 bps para diciembre y sin cambios adicionales durante 2027.